ICM Exam Quiz 07

These accounts are opened when two or more persons enter into business together as  partners. Such partnerships can range from small local businesses up to the very large firms  of professionals, such as medical practices, accountants or lawyers. 

Limited  liability  companies  are  often  regarded  by  banks  as  an  important  category  of  customer as they represent one of the most profitable sources of income to the bank.

• A completed application form. 
• Account (or bank) mandate incorporating specimen signatures. This will be provided by  the bank for completion by the company. The mandate specifies which individuals in the  company are authorised to act on the account, in what capacity and up to what limits. 
• Board resolution authorising the opening of a bank account, the signatories authorised  to act on the account and approving the account mandate. 
• Certificate of Incorporation, which is the legal document creating the company and  specifying ownership of the company. 
• Documents of existence, or the Memorandum and Articles of Association which govern  the rules and regulations of the company and stipulate what it can and cannot do. 
• Authorised signature cards with specimens of each signatory’s signature. 

Banks normally require a copy of the trust deed when opening bank accounts for trustees  and are expected to ensure that all transactions across accounts are in accordance with the  trust deed. 

All banks have an extensive list of explicit charges for all the services that they render,  known as the ‘standard tariff’. Most corporate customers, however, are able to negotiate  more favourable rates based on volumes and relationship. 

Companies that leave large balances on a bank account interest free can often qualify for reduced transactional fees.

Examples of additional services include stopped cheques, returned cheques, automated clearing house  (ACH) file charges, statements issued, pooling costs, management time, etc. When enough other services are taken, however, a company gains leverage and reductions in fees can be negotiated.  Sometimes services are bundled together for larger companies at an advantageous tariff. 

The value date is the date at which the funds cease to be available to the payer and become usable to the beneficiary for the purposes of calculating interest or reducing overdrafts. 

If the rates are tiered, i.e. the higher the balance, the higher the interest rate earned, then  the balance in the account will determine the interest rate that is applied.

Payments that are delivered to the bank ‘fully formatted’ can be processed automatically using straight‐through‐processing  (STP)  technology.